在《红楼梦》的讨论中，不少人认为《风月宝鉴》是《石头记》以外的另一部“旧稿”。今天的《红楼梦》就是将这部“旧”稿掺入进去“改造”而成的。有人认为这部“旧”稿亦系雪芹所撰，有人则认为系“石兄”或“曹俯”所作。并多方探求《风月宝鉴》的原来面目，有人竟据此否定曹雪芹的著作权，认为他不过就这部“旧”稿作些“增、删”而已。

　　实际上，《红楼梦》第一回叙述了“石头”所“记”的故事名为《石头记》后。各种版本都有这样相同的一段话：

　　从此空空遁人因空见色，由色生情，传情入色，自色悟空，遂改名情僧，改《石头记》为《情僧录》。东鲁孔梅溪题曰《风月宝鉴》（甲戌本有“吴玉峰题曰：《红楼梦》。）后因曹雪芹于“悼红轩”中，披阅十载，增删五次，篡成目录，分成章回，又题曰：《金陵十二钗》。

　　值得注意的是：作者在这里以二分法将《石头记》、《情僧录》、《红楼梦》、《风月宝鉴》等四个题名列为一方，而将《金陵十二钗》一个题名单独地列为一方。这个“两方”，显然就是“两稿”：即“新稿”和“旧稿”。----“旧稿”同时拥有四个题名，“新稿”只有一个“题名”。作者也说得很清楚：“新稿”是在“旧稿”的基础上进行“披阅”、“增删”工作的。由此可知：《风月宝鉴》只是“旧稿”的四个题名中的一个题名，并非另外还有一部稿子。同时，可以看出：《石头记》这个题名领先，《情憎录》次之，《红楼梦》又次之，《风月宝鉴》列在最后。----后来居上，此名又有囊括全书的“所历不过红楼一梦”的题旨，也就成为“旧稿”的全书之名。脂砚斋故称为“旧有《风月宝鉴》之书。”

　　这样，就可知：脂砚斋在“重评”时所说的“仍用《石头记》之名”，乃是说在“新稿”中将“旧稿”的《风月宝鉴》的题名改掉，复用《石头记》之名。同时，这也就可知：脂砚斋所说的“睹新怀旧”的所“睹”之“新”，乃经过十年增、删的“新稿”之“新”；而所“怀”之“旧”，则为同时具有四个题名，而以《风月宝鉴》为主名的“旧稿”之“旧”。----那么，既然《石头记》已“仍用《石头记》之名”，脂砚斋所说的“故仍因之”又指什么呢？这是因为《石头记》系甲戍“重评”时所改用，“初评”当在甲戍以前，那时还没有“改”，仍是用的《风月宝鉴》之名。这也就可知：“初仍因之”者，应指“重评”以前“旧”名尚未改之时而言也。

　　所以，裕瑞在《枣窗闲笔》里也说：“闻旧有《风月宝鉴》之书，又名《石头记》。”可见《风月宝鉴》即《石头记》旧稿的题名，二者是一而二、二而一，同系一体的，并非另外还有一部书。有关《风月宝鉴》的种种猜测，及由此而发生的一切公案，都是建立在臆想的不可靠的基础之上，所作的种种推论也都是架空的，不能成立的。